在不被无数看好的情况下白丝 sex，银行业强盛事迹助力好意思股在财报季起原延续涨势。

然而在经济数据和好意思联储货币战略预期基本踏实的同期，地缘政事风险扰动下好意思债收益率走势可能带来波动风险。嘉信答理以为，磋议到当今好意思股高企的估值，行情抓续性需要不同业业的无数事迹支援。

好意思联储降息预期踏实

受天气和歇工等要素影响，最新公布的好意思国通胀和服务数据略有波动。密歇根大学消耗者拜访的初步成果披露，好意思国消耗者信心本月迄今有所下跌，而对畴昔一年的通胀预期有所上升。受部分服务类别价钱上升影响，9月中枢通胀消耗者物价指数（CPI）和工业品出厂价钱指数（PPI）月率略高于阛阓预期。

由于飓风“海伦尼”和波音公司歇工，好意思邦本月的劳能源阛阓阵势可能会被误会。好意思国劳工部称，上周好意思国初请闲隙金东谈主数增多了3.3万，至25.8万东谈主，为2023年8月初以来的最高水平，也创下自2021年7月以来的最大单周增幅。

牛津经济磋磨院高等经济学家施瓦茨（Bob Schwartz）在接收第一财经记者采访时暗意，上月物价主要受到食物和住房的影响，好音讯是房租有放缓迹象，这对畴昔几个月来说是个好兆头。他以为，天然中东焦灼方位推高各人油价，但通胀远景风险保抓简短均衡。另一方面，服务阛阓比预期更具弹性，但飓风和波音的外部冲击或将对10月份的服务东谈主数产生首要影响。施瓦茨推测，这可能会引起一定随和，但好意思联储将着眼于更大的阵势，完了软着陆的远景依然乐不雅，并与畴昔几个月法例降息的措施相一致。

中永久好意思债收益率有所分化，与利率预期关联密切的2年期好意思债周涨1.1个基点至3.94%，基准10年期好意思债周涨9.2个基点至4.07%。左证芝加哥商品交游所Fed Watch用具，好意思联储在11月会议上将降息25个基点的可能性约为88%，保抓利率不变的可能性为12%，与上周基本抓平。

盈透证券首席阛阓策略师索斯尼克（Steve Sosnick）暗意：“短期内经济和通胀标的有波动风险白丝 sex，（但）阛阓反应看并莫得什么极端之处不错让风险偏好和叙事发生首要改造，好意思联储将继续宽松周期。”

施瓦茨向第一财经暗意，最新会议纪要披露好意思联储以为通胀的上行风险还是镌汰，而劳能源阛阓则存不才行风险。短期内中东冲突和大选是扰动要素，油价或入口商品关税的大幅上升将影响家庭的施行收入，并导致消耗支拨增长放缓。他以为，举座而言好意思联储将在11月的会议上降息25个基点。好意思联储需要继续使利率平常化，以使经济走上软着陆的谈路。

随和财报季弘扬

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箝制上周收盘，好意思国三大股指完了连结第五周上升，谈指创2月以来最长连涨记录，标普500指数本年以来涨幅再行回到20%以上。

行业方面，谈琼斯阛阓统计披露，科技板块畴昔一周上升2.5%领跑，英伟达股价刷新历史新高，超微运筹帷幄机近一周飙升16%，公司暗意三季度里面署了逾越10万个图形处理单位GPU。与此同期，金融、工业、医疗保健、材料和消耗必需品也有所走高。

在货币战略、地缘政事风险和行将到来的好意思国总统选举的不笃定性中，三季度财报季考究开动。领先公布事迹的大行摩根大通、富国银行和贝莱德等事迹好于预期，好意思联储缩小货币战略的远景刺激了第三季度股市的反弹，而经济乐不雅情谊促使企业寻求收购或刊行债券或股票。

瑞银金钱搞定公司投资组合司理兼多元金钱策略垄断布朗（Evan Brown）暗意：“当金融业弘扬考究时，这即是软着陆的格式。这对经济来说是一个积极的总体信号，并为畴昔几周其他行业的收益发布定下了积极的基调。”

值得真贵的是，此前资金流入的措施有所放缓，投资者因阛阓对好意思联储降息旅途的预期转换和债券收益率飙升而赚钱回吐。左证伦交所（LSEG）给第一财经记者提供数据，继此前一周净流入308.6亿好意思元后，上周好意思股基金小幅净流出3.42亿好意思元。与此同期，货币阛阓基金流入25.4亿好意思元，连结第三周赢得净增抓。

嘉信答理在阛阓瞻望中写谈，油价上升、好意思债收益率上升和中东焦灼方位一度冲击阛阓，但在对好意思国经济强盛和好意思联储宽松战略的信心股东下，多头随后得以再行站稳脚跟。

该机构以为，畴昔一周的零卖销售论述很要害，这一数据将响应好意思国消耗者和经济的状态。时刻面仍然乐不雅，若是英伟达大略进一步刷新历史新高，或者罗素2000指数可能粉碎两年高位，可能是近期看涨的催化剂。天然财报季弘扬相同垂危，这是一个澈底估值的股票阛阓和额外激进的盈利增长订价，因此畴昔几周对这一论点的任何挑战齐可能导致估值重置。

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樊志菁

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